Este artigo foi publicado originalmente em inglês no blog do FMI (Fundo Monetário Internacional)
Por Kristalina Georgieva*
Quando os ministros das finanças e banqueiros centrais chegarem a Washington na próxima semana (de 10 a 16 de abril) para as Reuniões da Primavera do FMI (Fundo Monetário Internacional) e do Banco Mundial, eles terão muito o que discutir, desde a frágil recuperação da economia global ao risco de instabilidade financeira, da fragmentação às consequências da guerra da Rússia na Ucrânia.
Mas é imperativo que não se esqueçam das crescentes necessidades das nações mais pobres do mundo. Em particular, o instrumento testado e comprovado do FMI para ajudar esses países, o Fundo de Redução da Pobreza e Crescimento (PRGT, na sigla em inglês), precisa urgentemente de reabastecimento.
Desde a pandemia, o FMI apoiou mais de 50 países de baixa renda com cerca de US$ 24 bilhões em empréstimos sem juros por meio do PRGT – ajudando assim a evitar a instabilidade em uma ampla gama de nações mais pobres do mundo, da República Democrática do Congo ao Chade e ao Nepal.
Agora o PRGT deve ser adequadamente financiado e subsidiado para que esta fonte vital de financiamento sem juros possa continuar. É uma questão de extrema prioridade. Por que?
Os desafios enfrentados pelos países de baixa renda cresceram imensamente nos últimos anos. Eles sofreram com a pandemia e também com uma sucessão de choques econômicos. E hoje eles enfrentam desafios adicionais de financiamento escasso, inflação alta, insegurança alimentar persistente, crescente vulnerabilidade da dívida e tensões sociopolíticas, especialmente em Estados frágeis e afetados por conflitos.
Revisamos para baixo nossas projeções de crescimento para países de baixa renda, cujo crescimento da renda per capita está ficando ainda mais aquém das taxas necessárias para alcançar as economias avançadas. Isso ameaça reverter uma tendência de décadas de convergência constante dos padrões de vida.
Sem uma ação urgente e mais apoio, há poucas chances de eles recuperarem o terreno perdido.
Na verdade, estimamos que as necessidades adicionais de financiamento dos países de baixa renda – para acelerar o crescimento e colocá-los de volta no caminho da convergência de renda com as economias avançadas – sejam de cerca de US$ 440 bilhões nos cinco anos até 2026.
As reformas internas para impulsionar o crescimento, fortalecer as finanças públicas e aumentar a receita interna devem ajudar a atender a essa necessidade de financiamento. Mas, como destacaremos durante uma sessão especial das Reuniões da Primavera de doadores e beneficiários sobre financiamento concessional em 12 de abril, também é necessário maior apoio internacional – especialmente porque a assistência oficial ao desenvolvimento continua aquém da meta da ONU (Organização das Nações Unidas), de 0,7% da receita bruta nacional.
As nações mais ricas podem ajudar as mais pobres reunindo seus recursos e financiando o trabalho do FMI, do Banco Mundial e de outras agências multilaterais, bem como por meio de seus próprios programas bilaterais de desenvolvimento. E o FMI continuará a trabalhar com todos os seus parceiros de desenvolvimento para construir estabilidade econômica e financeira nos países mais pobres.
O PRGT é parte integrante desse esforço. Ele fornece empréstimos sem juros para apoiar programas econômicos bem elaborados que ajudam a catalisar financiamento adicional de doadores, instituições de desenvolvimento e setor privado. Os programas apoiados pelo PRGT também desempenham um papel central na criação do ambiente para a resolução bem-sucedida da dívida em países em dificuldades. E, como visto durante a pandemia, o PRGT também pode fornecer suporte de emergência rápido quando ocorrerem choques.
No início da Covid-19, o FMI aumentou rapidamente o financiamento de emergência e o apoio a programas por meio do PRGT, com novos compromissos atingindo quase US$ 9 bilhões (6,5 bilhões em SDR, um ativo de reserva internacional criado pelo FMI para complementar as reservas oficiais de seus países-membros) somente em 2020. E, com as necessidades de financiamento dos países de baixa renda crescendo rapidamente, a demanda por empréstimos PRGT está projetada para atingir quase US$ 40 bilhões (30 bilhões em SDR) em 2020-24, mais de quatro vezes a média histórica.
Déficit de financiamento
O sucesso de nossas reformas históricas de 2021 no PRGT para acelerar a recuperação dos países de baixa renda da pandemia depende de uma estratégia de financiamento que identificou a necessidade de levantar cerca de US$ 16,9 bilhões (12,6 bilhões em SDR) em recursos de empréstimos e US$ 3,1 bilhões (2,3 bilhões em SDR) em recursos de subvenção. Até agora, as promessas representam cerca de três quartos da meta para recursos de empréstimos, mas menos da metade para recursos de subsídios.
Desde então, as necessidades de recursos de subsídios do PRGT aumentaram ainda mais devido à demanda recorde de apoio do Fundo e às taxas de juros acentuadamente mais altas.
Promessas adicionais são, portanto, urgentemente necessárias para atingir a meta de arrecadação de fundos acordada na época das Reuniões Anuais de outubro em Marrocos, as primeiras reuniões a serem realizadas na África em 50 anos. As reuniões são uma oportunidade histórica para os países doadores mostrarem seu compromisso com o continente, chegando a um acordo sobre uma estratégia de médio prazo para colocar as finanças do PRGT em uma base sólida.
A incapacidade de garantir esses recursos colocaria em risco a capacidade do FMI de fornecer o apoio tão necessário aos países de baixa renda que buscam estabilizar suas economias em um mundo cada vez mais propenso a choques. A mensagem é clara: nossos membros devem se unir e intensificar o apoio a esses países vulneráveis.
Financiar o PRGT é a melhor maneira de fazê-lo.
Cooperação internacional
Assim como a cooperação internacional pode resolver o déficit de arrecadação de fundos, também pode ajudar a quebrar o impasse da dívida que está impedindo alguns países de acessar financiamento concessional.
Embora os índices de dívida ainda sejam mais baixos do que antes da iniciativa dos Países Pobres Muito Endividados (HIPC, na sigla em inglês) de meados da década de 1990, as vulnerabilidades nos países de baixa renda aumentaram significativamente, e a tendência é preocupante. Cerca de 15% dos países de baixa renda já estão sobrecarregados com dívidas, e outros 45% enfrentam altas vulnerabilidades de dívida. À medida que as taxas de juros internacionais aumentam, isso cria riscos ainda maiores e restringe o espaço fiscal.
Enquanto isso, as mudanças no cenário do credor tornam mais difícil para os países a reestruturação de dívidas que não podem pagar. Os credores são mais diversos do que no passado, e os mecanismos de coordenação são amplamente imperfeitos. A fragmentação geopolítica está aumentando a situação enfrentada pelos países mais pobres, tornando mais difícil forjar um consenso internacional em áreas de interesse comum, incluindo a dívida.
Acelerar a implementação da Estrutura Comum do G20 para o tratamento da dívida é essencial para garantir a coordenação e a confiança entre credores e devedores. As primeiras lições do caso de sucesso do Chade poderiam ser aplicadas a Gana e Zâmbia para acelerar o progresso.
A Mesa Redonda da Dívida Soberana Global, iniciada em fevereiro pelo FMI, Banco Mundial e Índia (como presidente do G20) tem o potencial de alcançar maior consenso entre as principais partes interessadas. Estamos trabalhando duro para obter mais progresso quando todos os participantes da mesa redonda – credores e devedores – se reunirem em 12 de abril, durante as Reuniões da Primavera.
Claramente, quando os ministros das finanças e presidentes dos bancos centrais dos nossos 190 países membros chegarem a Washington na próxima semana, haverá muito o que discutir. Mas esses líderes não devem permitir que outros desafios eliminem as necessidades prementes das nações mais pobres do mundo.
Apoiar o PRGT é uma excelente forma de manter esse tema no topo da agenda global.
*diretora executiva do Fundo Monetário Internacional e ex-CEO do Banco Mundial